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90 后逐步步入而立之年，第一批 90 后已经开始筹备养老。中国的人口老龄化问题日益突出，年轻人养老意识逐步增强，再加上 国家的政策鼓励，市场对养老型产品的需求与日俱增，公募基金、银行、保 险等金融机构纷纷入驻养老市场，且产品各有特色。
随着人口老龄化的日益严峻，依靠政府财政的养老产业 第一支柱逐渐力不从心，第二支柱和第三支柱力量的亟待发挥。未来，对养 老产品的需求会日益增强，各方机构也会加紧布局，而有着一站式养老特征 的目标日期型策略也将受到更多关注。
当前我国的养老体系包括三大支柱，长期以来由政府主导的第一支柱一直占据着我国养 老产业的主导地位，而第二支柱和第三支柱则发展滞后，即第一支柱基本养老保险一支独大， 财政负担较为沉重，而第二支柱的企业年金则规模较小，覆盖面狭窄，职业年金也才刚刚起步，第三支柱的个人养老金市场则基本处于空白，仍在探索，而海外发达市场中，养老体系中的第二和第三支柱占比则非常高。
为解决养老结构的不合理问题，近年来国家政策层面开 始频频发力，银保监会、证监会等监管机构在 2018 年都发布了相关政策，如针对商业保险的 《个人税收递延型商业养老保险资金运用管理暂行办法》，对养老保险产品的各个层面约束都 做了规范化说明；针对公募基金层面的《养老目标证券投资基金指引（试行）》，则开启了对养老产业第三支柱的布局。
华宝证券分析师张青表示：商业银行养老理财产品起步相对较晚，投资期限一般为一个季度、半年、1 年、3 年，主 要投资于高流动性、短期固定收益类金融产品，产品类型多采用固定收益型，与市场上大多数理财产品之间存在同质化问题。
鉴于养老市场未来的发展空间广阔，新近成立的银行理财子公司在产品布局规划上，多数表示会把养老产品作为一个重要布局。如中银理财在开业仪式上，就提出要推出 " 稳富 " 系列产品，致力于为养老客群提供长期投资、策略稳健的理财产品，以金融力量落实国家养 老服务发展部署。招银理财已推出两款养老型产品，尤其是其第二款养老产品—— " 招睿颐 养五年封闭 1 号 " 仅开售半天就宣布募集完成，募集资金达到 10 亿元上限。2020 年 2 月 19 日，光大理财推出了首款公募理财产品 " 阳光金养老 1 号 "，该产品定位于居民养老，投资策略上采用固收 + 策略 , 业绩比较基准设定为 4.70%-6.10%。此外，阳光金养老 1 号 " 在产品设 计上还引入了流动性安排，即 " 产品成立满两年后，每年将向投资者返还 25% 的份额 "，以用 于满足投资者支付生活费用、医养费用、旅游费用等日常开销的需求，从而实现长期投资目标下的短期流动性安排。
广发银行在养老上的布局较早，2016 年便面向 50 岁以上的中老年客户推出了普惠金融养老产品 " 自在卡 "，已为超过 50 万中老年客户提供了优质的金融服务，也为广发银行在中老年客户的服务领域积累了丰富的经验。随着时代的发展，养老需求正逐渐从物质生活不足时的被动养老，向丰富老年生活的主动 " 享老 " 转变。为了满足不同客户的需求，广发银行对客群进行了细分研究，在 " 自在卡 " 五心服务体系基础上对产品和服务进行升级，推出 " 自在钻石卡 "，这也是广发银行在养老金融细分领域的创新实践。成为 " 自在钻石卡 " 持卡人，就可以享受广发银行提供的一站式养老规划、专属的养老金融产品和银行服务。包括根据客户退休年限、储蓄目标、收益率等，进行定制化的养老资金规划。
张青表示： 对于银行系养老产品，其优势则在于：一是非标投资，银行在非标投资领域的投资经验丰富，可以借助与对公企业的长期限黏性，挖掘更好的非标投资品种，增厚收益来源；二是银行客户资源丰富，发行渠道优势明显，并可以以账户为基础，更好了解客户，通过大类资产配置，从而实现投资者的期限从短期向中长期和长期的递延，重构中国养老体系的顶层架构。 |
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发表于 2020-6-23 01:47:36
