五险企首季保费增万亿疫情影响滞后二季度承压

辛普利西奥

苏长春 曾令俊
2020-04-21 02:53:57
整体来看，五家头部寿险机构合计原保费收入达 6856.89 亿元，较去年同期多增 228.07 亿元，同比增速为 3.44%。单家公司保费收入排名上，中国人寿依旧占据一哥地位，1 ― 3 月原保费收入为 3078 亿元，同比增 13%。
在新冠肺炎疫情冲击下，五大上市险企交出的一季度保费收入答卷，却没有想象中悲观。
日前，中国人寿（601628.SH）、中国人保（601319.SH）、中国平安（601318.SH）、中国太保（601601.SH）和新华保险（601336.SH）悉数披露一季度保费收入，五家上市险企累计原保险保费收入直冲万亿元，一季度共斩获 9481.63 亿元，同比增 4.07%。除中国平安保费增速下滑外，其余四家均不同程度上升。
不过，拆分具体业务看，五家寿险公司却呈明显分化格局。其中，新华保险、中国人寿两家老牌寿险公司一季度表现抢眼，原保费收入同比分别大增 34.93% 和 13%。但同期，平安寿险、太保寿险和人保寿险的原保费收入则同比下滑，其中平安寿险降幅达 11%。
" 分化的原因有多重因素，疫情影响展业只是一方面，核心还是头部寿险公司发力点不一样，像平安和太保更加注重的是新业务价值，因此并没有过分在意总保费和新单保费这些指标，在淡化开门红的概念，但像国寿和新华这样的传统寿险公司，是既要规模也要价值，因此一季度保费收入增速领先。"4 月 18 日，北京一家寿险公司人士在接受时代周报记者采访时坦言。
整体来看，五家头部寿险机构合计原保费收入达 6856.89 亿元，较去年同期多增 228.07 亿元，同比增速为 3.44%。单家公司保费收入排名上，中国人寿依旧占据一哥地位，1 ― 3 月原保费收入为 3078 亿元，同比增 13%。
4 月 17 日，中国人寿相关负责人在接受时代周报记者采访时表示，" 公司全年的发展策略是聚焦价值导向，以长期期交业务和保障型业务为主，努力实现全年新业务价值平稳增长的目标 "。
缘于开门红策略分化
疫情防控关键期，一季度保险代理人展业难度较大的情况下，五大上市险企寿险业务的总保费收入相对平稳。
不过，一季度原保费收入同比增速排名方面，则被新华保险夺魁，公司 1 ― 3 月原保费收入累计为 582.46 亿元，同比大增 34.93%，远高于去年 9.47% 的增速水平。
对比新华保险和中国人寿，同样在寿险市场份额较高的中国平安，一季度原保费收入增速有所掉队。
数据显示，今年 1 ― 3 月平安寿险原保费收入为 1742.24 亿元，同比降 11.02%。此外，太保寿险和人保寿险，也分别出现 1.09% 和 8.66% 的同比下滑，较 2019 年一季度原保费收入分别减少 10.12 亿元和 50.82 亿元。
4 月 16 日，一位寿险资深从业人士向时代周报记者坦言 " 国寿、新华去年 10 月份开始大力推开门红，一些保单后置到今年一季度，也就意味着开门红推到了现在，所以保费收入增长，不太能够体现疫情的影响。但平安的策略不一样，去年淡化了开门红概念，四季度成为了新业务的贡献，没有后置到今年，所以不太具备可比性。"
开门红对各家寿险公司战略意义的不同，也在今年 1 月保费收入规模上有所显现。
数据显示，新华和国寿 1 月原保费收入同比分别大增 54% 和 22.6%。同期，平安寿险取得原保费收入 1045.88 亿元，同比下降 13.7%。
中国平安首席保险业务执行官陆敏在集团 2019 年度业绩发布会上也曾指出，为落实保险回馈保障来源监管要求，公司加速向高价值保障型业务转型。
此外，中国平安首席财务官姚波也提及，2019 年上半年开门红已经主动做了一个产品调整，更加注重长期保障型产品，弱化一些短期储蓄型产品。
不同于寿险业务分化现象，三家财险公司一季度原保费收入皆迎正增长。具体来看，人保财险、平安产险和太保财险 1 ― 3 月原保费收入分别为 1276.43 亿元、725.89 亿元和 386.79 亿元，同比分别增 1.74%、4.87% 和 10.05%。
4 月 17 日，对于财险业务向好的局面，国泰君安刘欣琦团队在发表的研报中分析认为，财险业务一季度保费企稳回升，非车险大幅增长是主要驱动因素。
据平安财险分险种数据显示，3 月单月车险保费增速 1.7%，非车险增速 30.5%，意健险增长 12.0%，非车险拉动整体保费增速有所回暖。
另外，申万宏源研究团队也指出，疫情期间私家车出行减少，也相应降低了车险出险的赔付率，承保利润得以改善。
3 月份 " 一升四降 "
" 尽管一季度五大上市险企总体保费收入并不尽如人意，但单从 3 月保费收入同比增速一升四降的局面来讲，疫情对寿险业务影响依然较大。"4 月 16 日，中国保险资管协会特邀研究员卜振兴对记者表示。
时代周报记者梳理发现，今年 3 月，五家寿险公司原保费收入仅新华保险实现 18.73% 的正增长，当月保费收入为 186.86 亿元。其余，人保寿险、平安寿险、中国人寿、太保寿险 3 月保费收入依次同比降 10.43%、4.91%、4.09% 和 3.65%。


不过，对比 2 月单月保费数据，3 月五家寿险公司原保费收入环比转好。其中，中国人寿和新华保险环比增 111.02% 和 131.3%，平安寿险、太保寿险和人保寿险则环比分增 18.14%、69.87% 和 45.56%。
由此不难看出，随着 3 月疫情好转，社会整体有序复工，寿险公司的单月保费收入已有所改善。那么，展望 4 月以及更长的二季度，能否实现更强劲的复苏呢？
4 月 18 日，华南一家证券公司非银研究员坚定地对记者表示。在其看来，4 月保险代理人线下展业逐步恢复常态，外加疫情影响下大众的保障需求也开始提升，两方面都会推动业务走向积极。
华泰证券分析师沈娟也认为，虽然疫情对一季度业务有一定影响，但随着线上化运营的稳步开展，核保核赔体系不断成熟完善，且随着各地逐步复产复工的稳步推进，新客户开发也将逐步回归常态，我们预判代理人线下展业在二季度将逐步回归正轨。
尽管外围普遍乐观，4 月 18 日，北京一家寿险公司海淀区域业务负责人还是向记者坦言，"4 月已过去大半，团队的新单业务依然不理想，受疫情影响部分投保人有出现失业降薪的情况，导致退保案例也在增加，但愿逐步复工后这一情况能有所好转 "。
4 月 16 日，新华保险相关负责人对记者表示，"3 月 31 日，新华保险在 2020 年一季度工作会议上对下一阶段工作进行了部署，确定了五个要点。一是做好业务推动，稳定队伍发展；二是聚焦价值营销，提高创费意识；三是主抓一把手负责，发挥领头羊作用；四是持续对标先进，提升经营管理能力；五是运营加强支持，科技赋能发展 "。
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