油价涨了，美国这家巨头倒在黎明前，近400亿美元市值只剩1亿

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目前，原油价格正在逐步回升，然而，又一家美国能源巨头倒在了黎明前。
近日，美国老牌页岩油气企业切萨皮克能源公司（以下简称 " 切萨皮克能源 "）宣布进入破产保护。日前，该公司已经收到纽交所普通股退市程序通知，退市已成定局。
这家市值曾经一度高达近 400 亿美元的巨头，如今市值仅剩 1 亿多美元。虽然切萨皮克能源在技术上没有问题，但新冠肺炎疫情造成的市场需求下降，致使全球油价大幅下跌，加之其沉重的债务负担，最终拖垮了这家行业巨头，令人无限唏嘘。
值得注意的是，受油价暴跌和新冠疫情冲击，今年美国已有惠廷石油公司和钻石近海钻探公司等多家石油企业申请破产保护。
当地时间 6 月 28 日，切萨皮克能源公司发布新闻公告说，公司已向得克萨斯州南区破产法院申请破产保护进行资产重组。
公告说，切萨皮克能源已与主要债权人签订重组支持协议，通过重组将减少约 70 亿美元的债务。切萨皮克能源总裁兼首席执行官道格 · 劳勒表示，重组对公司取得长期成功和创造商业价值很有必要。


图片来源：切萨皮克能源官网截图
切萨皮克能源公布的季度财报显示，今年一季度，公司营业收入超 25 亿美元，净亏损约 83 亿美元。
切萨皮克能源创立于 1989 年，曾是美国第二大能源生产商，一度被称为 " 美国页岩革命的先驱 "，鼎盛时拥有 175 个钻机。该公司也是近年来寻求破产保护的美国最大油气生产商。
目前，该公司退市也已成定局。据悉，纽交所周一早盘暂停了刚刚申请破产保护的切萨皮克能源的股票交易，并启动了该股的退市程序，目前该公司股价冻结在 11.85 美元。
据切萨皮克能源向休斯敦联邦破产法院提交的破产重组计划，该公司破产对普通股持有人的结果将是：" 切萨皮克现有股权的每一位持有人的权益都将被取消、释放和消灭，不作任何分配。" 基于此，切萨皮克能源尽快退市是保护投资者的一个重要举措。
值得一提的是，2008 年，该公司市值一度高达 375 亿美元，而现在却缩水到只有 1.16 亿美元。
仅在今年，该公司的市值就缩水了 15.24 亿美元。


据新华财经，切萨皮克能源在 28 日最终进入破产保护，虽然有多方面原因，但该公司在本世纪早期制定长远发展战略时，对国际油气市场走势的误判，使该公司陷入巨大被动，难以通过策略性调整扭转局势。
美国水平井先驱人物奥布里 · 麦克伦登 ( Aubrey McClendon ) 在 1989 年创立切萨皮克能源之际，美国油气消费仍然严重依赖进口，麦克伦登虽然看准了页岩油气会有大的发展，但对国际油气市场供需走势的判断存在重大失误。
切萨皮克能源的业务模式是不断买入新的页岩油气区块，进行水平井勘探开发证实相应区块有商业价值后就以高价转手，随后继续寻找和买入新的区块。
这一模式建立在两个假设之上，即长期国际天然气价格高于每百万英热单位 6 美元和切萨皮克能源能够在识别区块和进行商业化方面比别的企业做的好。
虽然切萨皮克能源在技术上没有问题，但其以激进的手法不断从市场上以高价买入油气区块使其背负沉重的债务负担，其负债水平一度超度埃克森美孚公司，并需要以高能源价格来维持盈利和运转。
尽管该公司在过去几年已经消除了超过 200 亿美元的杠杆和财务承诺。不过，截至今年一季度末，切萨皮克能源目前仍持有 90.7 亿美元的净债务，其中 86.5 亿美元为长期债务，债务的平均利率为 7.58%。
在新冠疫情冲击导致该公司在今年一季度出现 83.13 亿美元巨量亏损的情况下，切萨皮克能源需要大幅削减债务才能满足有关条款的要求。
6 月 15 日，切萨皮克能源没有为两笔高级债券支付总额为 1350 万美元的利息，这成为该公司最终走向破产保护的导火索。
今年 4 月原油期货史无前例地跌至负值，但在接下来不到三个月的时间内，原油价格出现了迅速反弹。截至 6 月 30 日，纽约原油期货在三个月内飙升了 92%。
Price Futures Group 分析师 Phil Flynn 表示，油价不会在一夜之间反弹至 60 美元，但能从之前的水平来到现在 40 美元的区间，已令人难以置信。
OPEC＋减产和石油消费反弹是油价回升的重要原因。近期，沙特阿美首席执行官 Amin Nasser 在接受咨询公司 IHS Markit 采访时表示，" 最糟糕的时期已经过去 "。
值得注意的是，在切萨皮克能源之前，惠廷石油和钻石近海钻探两家美国能源企业也在今年破产。据彭博社数据，能源企业今年一直是美国破产潮的第二大 " 贡献者 "。
EnergyNet 总裁克里斯 · 阿瑟顿（Christ Atherton）预估，现在美股市场上大概有 75 到 80 家公开上市的油气公司，但不幸的是，未来一两年来，这个数字可能会减半，" 存活下来的企业，要么是通过裁员，要么是出售资产 "。
惠誉国际评级在 6 月 10 日发布的报告中显示，按照 2019 年美国能源企业的违约数据测算，今年美国能源行业的违约概率将达到 9.9%。摩根大通也分析称会有更多能源公司陷入困境，6 月上中旬可能达到峰值。穆迪评级公司发布的最新数据也显示，美国石油勘探和生产商有 860 亿美元的债务将在 2020 年至 2024 年期间到期。
编辑 |徐豪 杜恒峰
每日经济新闻综合
中国基金报、新华财经、新浪财经
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栏目主编：张武 本文作者：每日经济新闻 文字编辑：宋慧 题图来源：视觉中国 图片编辑：苏唯